電解鋁行業(yè)供給 壓力未減 鋁加工業(yè)安穩(wěn) 成長

據(jù)2021年6月中經有色金屬家產景氣指數(shù)顯示，有色行業(yè)整體位于安穩(wěn) 運行態(tài)勢，且有延續(xù) 企穩(wěn)的跡象。2021年以來，景氣指數(shù)逐月爬升 至55.7，整體回升至“正常”區(qū)域；先行指數(shù)也保持 上升趨向 。連系 中經有色金屬家產景氣指數(shù)，從2021年上半年鋁工業(yè)運行情況來看，出產運行整體 安穩(wěn) ，且鋁冶煉行業(yè)扭虧為盈、鋁壓延加工行業(yè)保持 盈利，但鋁冶煉投資有所回升，鋁價波動下行?？梢姡X行業(yè)供給 壓力未減，短時間 內本色 性轉好的壓力猶存。

　　1、 2021年上半年行業(yè)運行特點

　　2021年上半年，受國內經濟增速下降、需求疲弱、產能多余 、資本 情況 束縛 收緊等身分 影響，鋁行業(yè)雖整體 連結 了安穩(wěn) 運行態(tài)勢，但主要經濟指標回升根蒂根基 仍然 微弱 ，下行壓力仍然 較年夜 。主要浮而今：

　?。ㄒ唬┊a量屢立異 高，供給 壓力加年夜

　　2021年5月，國內電解鋁產量267萬噸，創(chuàng)汗青 單月產量新高；1~5月累計產量1282萬噸，同比增進 10.3%，增幅較客歲 同期比擬 提高2.3個百分點。另外 ，鋁冶煉行業(yè)（包羅電解鋁、氧化鋁、再生鋁）完成固定資產投資繼2021年、2021年持續(xù)兩年呈下滑后，2021年1~5月泛起 回升，同比增進 11.6%，達169億元。2021年以來鋁冶煉投資情況見圖1。以上數(shù)據(jù)注解 ，2021年以來，國內電解鋁企業(yè)增產幅度要年夜 于減產，供給 壓力加年夜 ，化解產能多余 矛盾短時間 難以消弭 。

圖為：2021年以來鋁冶煉投資情況匯總圖示

　?。ǘ┘耶a結構 趨于公道 ，能源結構優(yōu)化

　　從家產結構 看，電解鋁家產結構 調劑 結果 最為顯著。2021年1~5月，西部地域電解鋁產量760萬噸，占全國比重59.3%，且西部地域大都電解鋁企業(yè)開工率都到達 90%以上。氧化鋁產能以環(huán)繞 鋁土礦資本 豐碩地域和 口岸 地域為主散布 。2021年1~5月，氧化鋁產量2341萬噸，同比增進 13.5%。此中，山東、河南、山西位列前三。鋁加工產能環(huán)繞 消費地及原料供給地結構 。2021年1~5月，鋁材產量1990萬噸，同比增進 10.7%。此中，山東環(huán)繞 其豐碩的鋁液資本 結構 了浩繁鋁加工場 ，鋁材產量位居全國首位。

　　從能源結構看，電解鋁企業(yè)用電包坎阱 電、自備電、直購電、局域網等模式。各類 用電模式用電價錢 見表1。今朝 ，具有 自備電廠的電解鋁產能在全國占比已跨越 70%，特殊是山東、新疆電解鋁企業(yè)積極推動 局域網扶植 ，用電本錢 低至0.2元/千瓦時。同時，煤炭價錢 下滑，寧夏等地過網費下調，均有益 于企業(yè)下降 用電本錢 。

圖為：電解鋁各類 用電模式用電價錢 對照

　　（三）價錢 震動 下行，回升動力不足

　　因為 國內電解鋁產量延續(xù) 擴大 ，供給 壓力較年夜 ，且國內需求浮現(xiàn)欠安 ，鋁價延續(xù)跌勢，現(xiàn)貨鋁價保持 貼水狀況 。2021年上半年，滬鋁3個月期貨均價為13012元/噸，同比下降4.3%；現(xiàn)貨均價為12906元/噸，同比下降4.1%。此中，滬鋁現(xiàn)貨價錢 最低跌破12500元/噸，較年中最高價13455元/噸下跌7.6%。近20年來國內鋁價走勢見圖2。當前鋁價位于近20年來的汗青 低位，國內年夜 大都電解鋁企業(yè)已進入本錢 價錢 倒掛狀況 ，且下行壓力仍較年夜 。

20年來我國鋁錠價錢 走勢圖

　?。ㄋ模╀X冶煉實現(xiàn)扭虧為盈，鋁加工延續(xù) 盈利

　　在本錢 、價錢 雙雙下降的情況下，鋁冶煉行業(yè)效益自2021年以來初次 實現(xiàn)扭虧為盈，累計實現(xiàn)利潤7億元，客歲 同期吃虧 額達80億元，吃虧 面也有所收窄，且企業(yè)間盈利水平存在較年夜 差別 。因為 行業(yè)多余 場面仍未獲得 改善，價錢 仍鄙人 滑，乃至 跌破行業(yè)平均本錢 線，是以 雖然 冶煉行業(yè)效益有所好轉，但整體向好的根蒂根基 較微弱 ，鋁冶煉行業(yè)下行壓力猶存。鋁壓延加工行業(yè)經營情況較好，連結 盈利，2021年1~5月實現(xiàn)利潤1967億元，同比增進 20%。

　?。ㄎ澹┻M出口商業(yè) 結構相符 家產成長 之基

　　我國電解鋁的成長 藏身于國內需求，進出口量根基 持平。2021年1~5月，非合金鋁凈進口3萬噸，占國內電解鋁產量比例僅0.2%。

　　氧化鋁進出口主要受國表里 價差影響。2021年1~5月，國表里 氧化鋁價錢 均泛起 下滑，進口氧化鋁價錢 跌幅跨越 30美元/噸，但仍顯著 小于國產氧化鋁價錢 下跌400元/噸的幅度，致使 氧化鋁進口同比下降33.6%，為159萬噸。2021年1~5月，鋁土礦進口1861萬噸，同比增進 12.2%，且馬來西亞代替印尼成為鋁土礦主要起原 國之一，為山東等地域氧化鋁出產供給保障。

　　鋁材出口年夜 幅增進 ，但出口量占產量比例一向 連結 在10%閣下 ，對國外市場依靠 有限。2021年1~5月，鋁材出口184萬噸，同比增進 46%，主要歸因于鋁板帶、型材等出口數(shù)目 比重較高的品種增幅較年夜 。

　?。┮睙挊I(yè)手藝 設備 全球領先，加工業(yè)則良莠不齊

　　與國外比擬 ，我國鋁冶煉企業(yè)承當 的能源本錢 高10%以上。是以 ，企業(yè)不竭經由過程 改善 手藝 工藝、提拔 設備 水同等 辦法 提高效力 、下降 能耗，使冶煉手藝 及設備 水平處于全球領先水平。今朝 ，300kA及以上槽型的電解鋁產能占比已跨越 70%；400kA及以上槽型占比跨越 50%；500kA的槽型獲得 了普遍 利用；600kA的槽型也已實現(xiàn)工業(yè)化出產。同時，能耗指標獲得 延續(xù) 優(yōu)化。最近幾年來我國鋁冶煉行業(yè)主要手藝 經濟指標轉變 趨向 見圖3。

2021年前5個月累計，鋁錠綜合交換 電耗將至13576千瓦時/噸，同比下降48千瓦時/噸。

圖為：我國鋁冶煉行業(yè)主要經濟指標轉變 趨向

　　鋁加工行業(yè)的設備 水平、主要手藝 經濟指標及產物 質量和檔次延續(xù) 提拔 和優(yōu)化，但與國際進步前輩水平仍有較年夜 差距，且國內企業(yè)間也是進步前輩與掉隊 并存。

　　2、 2021年下半年行業(yè)情勢 預判

　　面臨 中國經濟進入平和增進 的“新常態(tài)”和 鋁行業(yè)已充實露出 出的深條理 矛盾，連系 鋁行業(yè)成長 中面臨的產能多余 、消費增速回落、焦點 競爭力不足等問題，現(xiàn)對2021年下半年鋁行業(yè)的運行預判以下 ：

　　一是氧化鋁、電解鋁、鋁材產能、產量將繼續(xù)連結 安穩(wěn) 增進 ，新增產能主要散布 在新疆、內蒙古、山東等資本 能源豐碩地域。電解鋁產能多余 未獲得 顯著 改善，且供給 壓力增年夜 。2021年上半年，雖然 有50萬噸/年閣下 電解鋁產能關停，但仍有100多萬噸/年新增產能投產，具有能源資本 優(yōu)勢的地域產能范圍 仍在擴年夜 。鑒于高本錢 電解鋁產能退出難、掉隊 能力已幾近 全數(shù)減少，化解產能多余 任重道遠。但受當局 對電解鋁等產能多余 行業(yè)投資的嚴酷節(jié)制 和 市場身分 的影響，新增產能范圍 會有所收窄。另外 ，鋁材中低端投資也顯現(xiàn)出過熱現(xiàn)象，使行業(yè)利潤率遭到 影響。

　　二是受供給 壓力年夜 、消費增速回落及年夜 宗商品價錢 走勢影響，鋁價仍將保持 在本錢 線上下，呈低位震動 。同時，《中共中心 國務院關于進一步深化電力體系體例 鼎新的若干定見 》的出臺對 鋁行業(yè)成長 具有主要 指導意義，煤炭等原材料價錢 的延續(xù) 回落也將有益 于企業(yè)有用 節(jié)制 本錢 。但改善行業(yè)整體經濟效益的根蒂根基 仍然 微弱 ，短時間 內整體向好的壓力仍較年夜 。

　　三是擴年夜 利用將成為化解產能多余 的主要 長效機制之一。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會在交通、建筑、電力等鋁利用的重點范疇 年夜 力推行 鋁利用，并已在擴年夜 全鋁掛車、鋁合金建筑模板、鋁合金電纜等產物 的利用上獲得 積極進展。鑒戒 國外經驗，以上消費的拉動仍需獲得 政策的指導 和撐持。例如，提高燃油消費 、二氧化碳排放等尺度 ；增強 超載等交通運輸行業(yè)經管及法律 力度等。但當前僅憑仗 市場手段，擴年夜 利用在短時間 內可在必然 水平 上消弭 因經濟增速下滑而致使 消費增幅回落的影響，但對 有用 化解產能多余 、增進 鋁行業(yè)延續(xù) 健康成長 的結果 有限且歷程 相對遲緩 。

　　綜上，2021年下半年鋁冶煉行業(yè)走勢不會產生 顯著 改善，鋁壓延加工行業(yè)會繼續(xù)連結 安穩(wěn) 運行。